央行负责人谈当前金融市场波动，这场波动透露了哪些重要信息？
关于金融支持实体经济方面，央行有关负责人表示，人民银行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，特别是支持受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户，支持农业生产和能源保供增供，推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能，增加支农支小再贷款和民航专项再贷款，保持流动性合理充裕，促进金融市场健康平稳发展，营造良好的货币金融环境。
值得注意的是，近期外围多重因素扰动，全球外汇市场异常波动，连续几日人民币汇率波动有所加大。4月25日晚间，央行公告称，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。
俄乌冲突下的世界金融秩序，或在2022年迎来重新洗牌
导 语
后疫情时代，俄乌冲突持续发展，世界金融秩序在2022年的变化尤为明显，在制裁与被制裁间，国际金融市场正在上演一幕难得的洗牌大局。
当下俄乌冲突现状
5月17日，俄乌冲突进入第83天，从目前俄乌冲突的现状局势来看，俄军在顿巴斯方向依然取得了进展，俄军加强了其在红利曼周围的地位，并且控制了其北部的一些定居点。伊久姆方向的俄军依然在北下，距离斯拉夫扬斯克越来越近，斯拉夫扬斯克大战，有望在5月下旬上演，这一战役若打响，世界金融秩序将会受到进一步影响和牵连。
（图片来源于网络）此背景下，美国参议院少数派领袖麦康奈尔、欧盟委员会主席冯德莱恩，英国首相约翰逊，加拿大总理特鲁多，美国国务卿布林肯，美国国防部长奥斯汀均先后去过基辅，想要调节双方矛盾冲突，将损失和影响降到最小。
俄乌冲突下的世界金融格局，一体化转变为板块化
（图片来源于网络）自古以来，战争的背后是金融，如其说是战争倒不如说是科技、金融、国力的综合对比。此次战争背后的第一轮“冲击波”，便是金融冲击。俄罗斯与乌克兰的冲突，短期来看是能源危机，是通货膨胀和供应链断裂冲击，但长期来看，却是未来世界经济金融的格局冲击。全球经济一体化随着战争冲突的爆发，正在朝着板块化不可逆转的转变。
全球一体化板块随着俄乌冲突后大致可能分为三块，第一块为欧洲大陆，这是老牌工业革命资本家阵营，他们组成的英、法、德、奥地利、荷兰、瑞士形成自己的欧洲圈子。第二块是美国带着它的周边的国家，包括加拿大，包括南美的一些国家，也包括跟美国意识形态、社会制度比较亲近的国家，他们会形成相对联通的一个大市场。第三块则是与中国关系较近的，包括“一带一路”沿线国家，包括东南亚国家，包括日本、韩国。其实他们本质上的很多治国理政的理念跟咱们是比较近的，只不过由于二战的原因，他们也得到了美国的军事援助，所以在很多政治理念、政治基础上，采纳了很多美国的办法。但归根结底，从空间和地理位置以及产业发展上来看，未来这些国家会形成一个新的金融板块。
此外，此次俄乌冲突还将促进金融从中心化转向多极化，随着全球技术产业和资本产业遍地开花，美国的资本市场已经远不如从前重要，能够上市的地方、做外汇的地方、做资本储备的选择越来越趋向于多元化。
（图片来源于网络）短期来看，此次冲突下，俄金融市场采取了非常措施，暂时让金融局面稳定下来，但从全球范围来看，在俄乌冲突和西方对俄制裁冲击下，国际金融市场面临的风险将有增无减。
美元霸权地位受到影响，中国债券安全资产角色上升
作为调节和影响全球金融市场的主要货币种类美元，在此次冲突中其霸权地位正在面临严峻的挑战。尤其是在西方采取极端措施对俄进行金融制裁和金融孤立，不仅破坏国际金融市场稳定，也成为改变国际金融秩序的催化剂。短期来看，西方采取的金融制裁能够起到一定的制裁效果，但长远来看必然会造成两败俱伤的局面，因为双方都有对方没有的资源筹码在手里，但是对于夹在这些大国之间的中小国家，这种金融制裁战争，影响最大的一定是他们。
随着俄乌冲突的加剧，在风险偏好下降的情况下，美元汇率上升，美债价格上升，美国股票价格会下跌。对中国而言，中国资产近年来受到一些投资者的追捧，在本次俄乌冲突中，中国的债券作为安全资产的角色稳中有升。
此次俄乌冲突，欧洲、美洲的金融市场直接影响要远远高于国内金融市场，中国债券安全性随着战争的推进也在稳步增加，且近年来中国在国际市场的影响力也在不断扩大，长期树立的东方大国形象和美誉度，也让中国赢得了相当多的资本青睐。
（图片来源于网络）俄乌冲突下，我国金融市场机遇与挑战并存
俄乌冲突、疫情肆虐下的国家金融市场，正在朝着多元化的方向发展，单一的美元绝对霸权时代，正在一步步迎来转折。而俄乌冲突仅仅是这个转折的导火索而已。
作为世界上最大的发展中国家，面对当前的金融局势，我们的机遇和挑战在哪里？
第一，以我们自己的经济改革为基础，来进一步主动对外开放，尽最大努力维护当前的全球化趋势。
第二，以国内金融改革为抓手，推动建设以我们中国为中心的新的国际金融中心，把中国变成一个新的国际金融中心，主要是上海和香港。
第三，以新建的国际组织为抓手来推动国际金融治理变革。
第四，我们必须以社会科学研究为突破口，要占领意识形态的制高点。
中国目前中立于冲突之外的国家，是冲突双方都会拉拢的对象，掌握着更多的主动权在手。而乌克兰陷阱加剧了拜登政府“竞赢”中国战略中的内在矛盾。在双方冲突未有决定性倾向的时候，我国能够提供出售的服务和资源，也多是保持较为公平的中立姿态，不过度倾斜于某一方。虽然西方金融市场的认知里，一直秉承着“中俄一家”的观点和看法，但是就目前紧张的国际金融形势，尚不敢明面上对中国进行过度制裁，因为这会影响到中国的选择，也就间接影响了此次冲突的最终结果。
目前来看，在机遇与挑战并存、甚至机遇中孕育着危机的情况下，正确的选择和应对是抓住机遇、避免（和克服）挑战的关键所在。我们必须看到，反俄力量并未一统天下。除了美欧日澳等国坚决反俄，世界其他重要政治板块区——中国、印度、中亚、东南亚、拉丁美洲、非洲、中东——都不同程度地保持中立或观望的立场。
（图片来源于网络）总结
经济基础决定上层建筑，这句话，放在国家金融市场上一样适用。在俄乌冲突局势尚不明朗的当下，我国金融市场内循环及外汇储备一定要均衡分配，在控制好疫情的前提下，加快完善国内金融市场在战争冲突、疫情防控领域的规划，才能在国际金融市场变化中，占据有利地位，也才能够更好巩固国内金融资本在国际金融市场的地位和未来。
对普通的投资者来说，俄乌冲突也会间接引动股市、资本金融市场的起伏，我们要一方面看清国内金融市场下一阶段的发力点，如能源、科技、医疗、数据、人工智能。另一方面也要时刻关注战争冲突、疫情影响下，世界金融的资本流向，资本都是趋利避害的，跟着大环境和趋势，再加上结合国运及国家经济规划，就能够较好的规避风险，在动荡的金融市场立于不败之地。
央行负责人谈当前金融市场波动，这场波动透露了哪些重要信息？
央行负责人谈当前金融市场波动，这场波动透露了哪些重要信息？
笔者经过整理相关信息，本次金融市场波动要透露出以下重要信息。
一、近日A股市场大幅下跌，短期主要受到投资者情绪的影响，当下我国多地正在抗击疫情，投资者普通预期二、三季报企业盈利转弱，相比于去年增速放缓，甚至是负增长。我国经济目前所遇到的情况主要受疫情和国际因素的影响，但我国经济长期向好的趋势不变。因此短期受情绪影响而引发的金融市场波动不足以改变我国经济的长期稳定发展趋势。
二、这次金融市的波动透露出实际上不仅仅是投资者预期变差，同时也反映了国内大多数企业都受到疫情等因素严重影响，企业处于停工或者是半停工状态。尤其是物流、餐饮、旅游和娱乐服务行业，这些行业受到的冲击是比较大的。这些行业普通是消费、运输行业，经过经济上下游的传导，很快也将波及制造业。从而引发经济下行压力。因此金融市场的波动反应了实体经济运行出现困难。
三、此次金融市场波动也反映了对人民币汇率下跌的担忧。近期人民币汇率波动范围加大，出现了连续多日的大跌，跌幅高达600个基点。人民币汇率有加速贬值的风险，这将导致投资本外流，出口企业利润受损。从而导致经济发展放缓。
四、此次金融市场波动也透露了我国金融体系风险管控的相对脆弱。我国金融市场面对外部风险和不确定性时，表现出较为大的情绪波动。从机构投资者到散户投资者均容易受到外部其它因素的影响，对市场情绪往往反应过度。以致产生较大的市场波动。应加强投资者教育，提倡长线价值投资等。
央行负责人谈当前金融市场波动，这场波动透露了哪些重要信息？
央行负责人谈当前金融市场波动，这场波动透露了哪些重要信息？
目前来看大部分资本家以及经济学研究者都觉得A股进入技术性熊市（高点回撤超过20%）普遍觉得疫情防空三年加上房地产有价无市状态，内生增长下滑，外生增长放缓，中概股平均回撤在80%以上，看出外资出逃看空中国经济情况。
人民银行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，特别是支持受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户，支持农业生产和能源保供增供，推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能，增加支农支小再贷款和民航专项再贷款，保持流动性合理充裕，促进金融市场健康平稳发展，营造良好的货币金融环境。
人民币对美元汇率快速回调主要是受美联储释放持续加息信号、美元指数走强等因素影响。伴随货币当局出手，人民币汇率持续贬值可能性较小，经济基本面稳固也将给予人民币更多支撑，我国跨境资金流动将呈现合理均衡发展格局。
在美元指数升破100且持续强势的背景下，此轮人民币对美元汇率较快回调，属于汇市正常波动。“没有只涨不跌的货币，汇率灵活性增加，有助于及时释放压力，避免预期积累。
“在目前我国温和通胀下，降准和降息仍有空间和必要。同时，结构性货币政策工具将加大实施力度，重点支持关键领域和薄弱环节，特别是帮助受疫情严重影响的行业和中小微企业、个体工商户等渡过难关，保住市场主体、稳住经济基本盘。
目前市场需要更多耐心、需要更加稳定的预期，在短期波动之后，跨境资本流动仍将维持流入态势。
2021年怎样面对“高波动”的金融市场？
其实2020年和2021年都是这“三高”的典型注脚，但两年的“三高”顺序是不一样的：
2020年：高估值>高分化>高波动
2021年：高波动>高分化>高估值
这个顺序对投资决策是很重要的。
2020年是高估值在前，高波动在最后，也就是说“上升趋势”为主导，只要上车，就多少能分享到趋势的果实。
而2021年的情况更复杂，就像之前所讲的，因为国内保经济增长的难度加大，国际外部环境不确定性升高。
所以2021年的宏观政策，尤其是资金面的政策会有较为大幅的相继调整，金融市场的情绪也会跌宕起伏，所以市场上分化上行的情况大概率仍然存在，但是波动成了主旋律，而且上下震荡的幅度也会更大。
这意味着什么呢？你可以将这个事情想象成“上山”，2021年是一段崎岖的山路，爬山到顶，也就是赚到钱落袋为安的难度大了。
有人用“牛头熊”很形象地描述最近的资本市场情况，大量资金集聚在头部股票和基金上，引起价格一波又一波地上涨，但是更多的资产价格却在底部“熊”着——这就是我们所说的“高分化”。
目前市场情绪高涨，但是经过这么多年的历练，投资者也大多明白：
1.分化时代应该投头部企业，专业化溢价存在。
所以，这就导致了目前A股市场的两个现象，一是资金更加集中，稍微优质点的头部标的市盈率动辄七八十倍，真的偏贵；
2.对基金的追捧进入高潮。
最近一个月市场频繁出现“日光基”，也就是基金在一天之内就筹够了钱。2021年开年第一个月已经出现了20多只这样的主动权益基金。
像我们之前提到过的明星基金经理更是出现了“后援团、粉丝会”，生生地将高度专业化的金融业“饭圈化”。
这些现象其实都在提醒我们，市场风险在累积中。就像我在课程中提示过的，“2021年金融资产价格处于极其脆弱的均衡中，涨和跌，都不需要太多理由”。
这种情形下贸然上车，其实是很容易亏钱的。很多投资者都没有意识到的一点是，金融投资亏钱比赚钱容易。
这不是鸡汤而是简单算术：1万的本金，回报率100%可以涨到2万，从2万只要跌50%，就跌回原形（不考虑资金成本）；同样1万块本金，跌50%到5000元，从5000元回到1万要上涨100%。
这也是为什么我一而再、再而三地强调，可以少赚，但不要亏钱。亏钱就像掉坑，爬出来费的力气太大。
怎么办？
那这意味着什么呢？干脆还是把钱放银行？或者就买3个点的理财产品，就算了？这种态度也不是最优选择。
未来是一个低利率甚至零利率时代，而且2020年全球大部分主要经济体都狂发货币。
通俗地说就是钱越来越不值钱，而金融资产的估值中枢却会上升，这意味着：一个人如果仅仅靠劳动性收入，完全没有资本性收入，除非运气特别好，进入那种电梯式上行的赛道或者企业，否则是很难实现个体财富水平跃迁的，稍不小心还可能跌下台阶。
无论是国内财富存量水平的客观需求，还是外部国家环境对中国创新产业造成的压力，都在驱使中国进入一个股权投资为核心的资产管理大时代。
未来十年，中国家庭会逐渐从“创造财富”转向“创造财富+财富保值增值”两手都需要硬的阶段。金融资产是很多中产家庭的必修课。
那目前这种情况究竟该怎么办呢？我觉得2021年的家庭资产还是要“求稳”，求稳并不是不上车或者轻易下车，而是要谨慎决策，要分家庭收入、年龄结构和财富净值情况做不同的决定。
站在2021年这么一个高度不确定的年份，我觉得下面几条可以参考。
1. 以10年期观察，大城市的房产仍然是优质安全资产。
但以1~2年左右期限考虑，黄金和中国国债可以进入资产配置组合；如果从5~10年的中长期来考虑，部分行业的龙头企业股权投资是选择项——行业上我认为“衣食住行、生老病死”这8个字是真正能穿越周期，跨越国家、种族的好行业。
2. 保持足够的安全边际。
安全边际主要是指杠杆率要控制，在上行趋势中，杠杆率放大收益，但是波动大的时候，杠杆会加大投资的脆弱性，导致巨大的坑——就像我之前说的，一个大坑需要很久才能爬出来。
目前市场环境对杠杆不友好。另外安全边际也是指一个家庭要保持足够的流动性，如果挤压消费（包括文娱教育在内的消费）进行投资，会导致投资心态变化，风险偏好被扭曲，从而影响投资决策的正确性。
3. 资金量大的家庭要多考虑多种资产的配置，资金量小的家庭为了避免错过上车，但是又害怕踩到市场下跌的雷，可以用定投的方式参与市场。
